知识源于沉淀 智通财经APP获悉，10月12日，剑桥科技(603083。SH)在机构调查中表示，第三季度公司对一年以内(含一年)的应收账款坏账准备比例进行了适度调整，会计估计发生变更。影响近3598.66万元。公司前三季度业务增长主要体现在高速光模块、无线家用路由器、海外5G小基站和电信宽带，其中家用无线路由器极具竞争力。目前，日本团队和上海团队正在合作攻关基于硅光的各种光模块。该公司将在省进行一定量的生产，并开始在马来西亚运输光模块。该公司在电信和数据通信领域拥有相当大的业务份额，该公司提供更传统的100G和一些400品。即将交付的产品包括Wi-Fi 6和7路由器、5G小型基站、25GPON等。25GPON将于明年交付。
公司三季度整体净利润1.61亿元，扣非净利润1.6亿元，其中汇兑损益贡献的利润规模约4387.09万元，会计估计变更影响近3598.66万元(详见公司2022年8月12日披露的中期公告)。约3000万元来自一、二季度的存货交割，扣除上述三项贡献后的净利润至少5000万元。公司已执行多年的应收账款坏账比例为一年以内(含一年)5%。经与年审会计师事务所和监管机构沟通，一年以内(含一年)的应收账款坏账比例已适当调整，0-6个月由5%调整为1%，7-12个月调整为2.5%。该公司表示，此次调整的影响是一次性的。2022年，股权激励的公司级业绩目标是实现净利润1.05亿元，目前已接近实现该目标。
前三季度总营收增速约38%，净利润增速约82%。业务增长主要体现在高速光模块、无线家用路由器、海外5G小基站和电信宽带，毛利率基本按此顺序排列。高速光模块、无线家用路由器、5G小基站主要是海外市场，电信宽带大部分也是海外市场。其中家用无线路由器很有竞争力，是10G PON和Wi-Fi 5转Wi-Fi 6的机会窗口。海外5G小基站基数较低，但增长迅速。公司产品主要产地为Xi安、武汉、上海、马来西亚，其中上海受疫情影响最为严重，三季度基本恢复。目前公司准备在省进行一定量的生产，光模块也已经开始在马来西亚出货。从市场环境来看，四季度供给需求相对稳定。
目前公司的日本团队和上海团队正在联合攻关各种基于硅光的光模块，正在和大客户全力测试。日本团队专注于高端400G、800G、硅光产品的研发。公司的R&D投资比较大，占10%以上。公司在400G DR4光模块中使用了Acacia芯片，已经非常成熟，性能良好。它开始爬坡，目前的交付量在几千左右。800G硅光电组件项目采用EML方案，现在市场有点放缓。该公司表示，未来如果量产还准备改用硅光，对成本、产量、良率都有很大帮助。
LightCounting将今年光模块需求的预期增长率从22%下调至8%。据其预测，今年800G市场估计总共不到10万台，其中单款不到9万台。对于市场对光模块需求的下降，公司表示，从历史上看，LightCounting预测数据中的出货量相对准确，但收入并不准确，全球光模块市场整体收入仍呈增长趋势。但是国内需求还是比较慢，最近200G的需求也有所放缓。接下来除了200G的需求，还要看400G和800G G的情况。
至于电信，该公司在电信和数据通信领域拥有相当大的业务份额，主要是因为其主要客户，如设备制造商Cisco和Juniper，同时涉足电信市场和数据通信市场。设备厂商对光模块的需求基本稳定，数据通信总量大但有波动。目前公司给几个设备供应商，几个二类客户，一个超级客户发货，占数据通信份额很小，所以波动很小。同时，由于公司客户分散，市场波动对公司影响不大，公司客户明年的需求预测也在增加。公司传统的100G和部分400品出货较多。据计光数据显示，CWDM4和100G LR4光模块的出货量约占市场的10%。ER4、ER4-L、ZR4近期市场启动比例较快，400G FR4、400G LR4市场份额同样计算方法约为10%-15%。LR4和CWDM4的下游客户基本都是一些设备厂商，覆盖美国主流设备厂商和二级数据中心，比如Akamai。100G LR4的单价在230美元左右，100G CWDM4的单价已经开始下降到75美元左右。
关于芯片采购，公司表示大部分二级芯片已经换成国产芯片，国产芯片厂商反应也很快，在可预见的时间内不会出现缺芯的情况。公司也会尽快解决前期个别芯片缺货导致的物料不匹配问题。
新业务方面，公司表示，目前只是在预研阶段，以Coherent-Lite技术为主。现在一些准备出货的产品还在初级阶段，发展很大空，比如下一个Wi-Fi 6、7路由器，5G小基站，25GPON等。25GPON明年出货。
